伊勢志摩峰会、消费税增税推迟后将会迎来什么？
（发布日期：2016年5月18日 大井report）
5月下旬备受瞩目的事件当属伊势志摩峰会。安倍政权自然希望峰会成功举办，并在7月参议院选举获胜之前继续维持日元贬值和股价走高的现状。市场方面已经对推迟消费税上调做好了准备，央行总裁黑田也预测，负利率不会继续深化下去，而将保持现状。
对此，世界其他国家将如何看待呢？前美国评级机构穆迪公司的日本企业评级部门负责人森田隆大指出，轻易地推迟、暂停消费税上调会导致严重的信用危机。穆迪公司3月发表严词评价称："无论何种理由，一再推迟（上调消费税）将会给财政带来巨大的不稳定因素"，暗示国债信用评级将面临下调的可能性。
现在日本国债的信用等级为A＋或者A。推迟上调消费税，政府需要就如何确保财政收入、如何改善财政赤字进行详细说明。森田指出，如果日本财政秩序继续维持不透明、不确定的现状，将有可能出现国债信用等级被下调2级，变为A－的最糟糕情况。
在这种形势下，虽然日本国债的投资者九成为国内投资家，只要最终的交易方是日本银行，国债的消化就不成问题。但是，一旦日本所有民企发行的债权信用等级上限定为A－，那么银行和企业的商业票据和短期融资便会陷入困境。而最高级短期信用评级的获得是以长期信用等级为A级以上为参考标准。特别是国外融资利率上调，出于"Japan Premium"等风险因素，流动性不足的可能性将会加大。
日本经济的实际情况也并不乐观。虽然18日发布的1-3月GDP速报值为1.7%，但有评论称，除去闰年的影响，GDP的增速年率将小幅提高为0.5%。个人消费和企业设备投资也很谨慎，前景并不明朗，增长乏力。货币宽松政策带来的大量资金并没有在经济前线循环起来。
在国际金融市场，投资资金开始从股市转移到债券领域，已经呈现出规避风险的趋势。市场对美国在即将于6月中旬召开的联邦公开市场委员会上宣布加息的预期高涨，于是会买入美元，将导致美元升值。当然为了避免美元升值，美国财务省于4月29日发布了报告书，将对美贸易顺差较大的日本、中国、德国等5个国家和地区列入"监视名单"。美国当局对日本的外汇干预也进行着牵制。
日本政府如何在遵守财政规律的同时，继续加大财政支出呢？一旦出现失误，恐怕将会给民企的国际竞争力带来前所未有的负面影响。
大井幸子 HP globalstream-news http://www.globalstream-news.com/
