二战后70年，天翻地覆变化中的国际金融市场

中国发起的亚投行（AIIB）于去年创立。AIIB旨在为亚洲电力能源、通讯等基础设施建设提供基金。该行的创建被认为是与二战后以美国为主导设立的世界银行和亚洲开发银行（ADB）相对抗。因此，美国对AIIB抱有戒心，同时主导着ADB的日本也对AIIB的动向非常敏感。

上周，出乎人们的意料，英国表示加入AIIB，并且17号的金融时报报道了法国、德国和意大利也同意加入亚投行。G7内部的7个国家对于是否参加AIIB意见不一，特别是英美的相互对立，让金融从业者们看到今后货币体制可能会有较大变动的征兆。

二战后，美国为重建业已成为废墟的欧洲和日本投入了大量的援助资金。
　　1944年7月召开的布雷顿森林大会决定成立国际货币基金（IMF）和国际复兴开发银行（即现在的世界银行）。同时，得到马歇尔计划支持的欧洲复兴开展得如火如荼。日本作为世界银行的主要客户，凭借世界银行的借款开展了东海道新干线建设，实现了奇迹般的高速发展。另一方面，随着世界大战的终结，冷战开始了，世界银行没有与苏联和中国等社会主义国家发生过关系。

中国希望通过AIIB实现对包含俄罗斯在内的旧社会主义国家以及新兴国家的主导。
　　对于将来会带来大规模投资的AIIB的活动，世界银行也非常关注究竟何种货币会成为主导这一问题。就像二战后美元为全世界提供资金，打造了其不可动摇的世界货币地位一样。

是否加入AIIB，7国集团内部的对立也显示了货币市场的复杂性。每种货币的背后都存在着为其货币价值进行背书的政治权力。
　　想改变游戏规则不是一件容易的事，在布雷顿森林体系被创建之后，1971年的尼克松冲击，1985年的广场协议，1999年的欧元圈的成立都推动着世界货币体制出现重大变化。
　　货币原本只有每个国家的央行才能发行，货币的信用是基于该国的财政的健全性和成长性。
　　为每个国家货币的价值提供支撑的是其国家实力（政治、经济和外交等的综合实力）。虽然欧元的发行权属于欧洲央行（ECB），但其加盟国的信用却各不相同。所以信用高的德国和信用低的希腊之间必然会出现对立。
　　英国央行（英格兰银行）对英格兰和威尔士具有英镑的发行权。而苏格兰和爱尔兰的货币发行权则属于他们的民间银行，这些民间银行有义务向英格兰银行存入与其发行额大体相当的资金。
　　在美国，虽然握有美元发行权的FRB是它的央行，但它和英格兰银行一样，股东是民间银行而并非政府。具有征税权的政府发行国债，日本人一般认为发行货币的中央银行是政府的组成部分，但这却不是国际金融市场上的常识。

战后70年，乌克兰和IS等地方战火纷飞，地缘政治学的风险在增加。这一地壳变化也可能会引发国际金融市场的地震。
　　就日本而言，从短期来看，股票市场直到3月底应该都会维持上升的趋势。对于社保基金的管理者而言，3月底的股价是他们一年投资运作的成绩单。4月份开始，政治焦点会转到日本的外交态度和战后70年后日本对于历史问题的认识上。

作者 大井幸子 国际金融分析师 http://www.globalstream-news.com/