发展中的众筹——地方自行车企业创记录，股票型募资出现

图为在同一的众筹网站募集的其他的e-bike。该e-bike上有日本女星能年玲奈设计的图案。 (出处/makuake网站)

在日本，通过网络广泛募集小额资金的“众筹”（Crowdfunding）正在快速普及。众筹已经在中国和美国普及，现在终于也在日本普及。原本众筹多为以募捐为目的的社会贡献型，近来难以从金融机构获得融资的小规模企业开始将众筹用于商品开发的资金募集，此外作为向企业本身投资的股票型众筹也出现了。众筹的使用领域正在扩大，对于投资者而言已经成为一种新的资金运用手段。但也存在提供资金却无法回收的风险，还有人开始将轻易地募集资金视为问题并提出质疑。

图为创日本的众筹记录的地方企业的自行车 (出处/makuake网站)

筹集1亿元，开发与众不同的自行车

7月20日，日本通过众筹方式筹集资金的记录被更新。创造新纪录的是远离东京的地方城市的一家小企业。他们为了开发一款与众不同的自行车而募集资金。

这款自行车是在日本罕见的能并用脚踏板和电动马达的车型。光用马达的话可以作为电动车，光用脚踏板的话可以作为自行车。可以说是一款并用人力和电力的混合自行车。

因为自行车可以折叠塞进车内搬运，也可以带上电车，用户不光在自家周边，在远处的目的地周边也可以使用。通过家用插座可以充电，自行车还具有可以为智能手机充电的蓄电池功能。

和歌山县一家雇员约30人的企业正在开发这样一款自行车，为了实现商品化，便通过众筹来募集开发资金。若自行车开发成功，投资人可获得1辆该款自行车的购买权，购车金额即是自己的投资金额。

企业的筹款目标是300万日元，在募集开始之后不过3小时便达成了目标。企业急忙将为募集资金而准备的约400辆自行车的投资框架扩大到1000辆，没想到投资者继续增加，筹款额突破了1亿日元。

投资者并不一定会买到自行车。因为企业的开发如果失败的话，投入的资金很有可能会打水漂。知道存在这样的风险仍有很多人勇于投资，是因为该车型新颖且魅力十足。轻量、便利，设计简约吸引了很多人。一位投资者说“这样的自行车如果能成真的话太有意思了”。许多投资者对产品十分期待。

在世界范围内展开，在日本以震灾为契机诞生

所谓众筹便是由“crowd”（群众）和“funding”（资金筹措）两个词合成的新词。通过互联网从企业和个人那里广泛地筹集小额资金。美国在2009年设立了众筹的网站开拓了这一领域。

日本于2011年正式开始使用众筹。一开始资金筹措的主要目的是为当年发生的东日本大地震的灾区筹集捐款。在灾区募捐之外，也会用于居民休息的场所及公园的整备资金筹措以及文化遗产的修复费用的筹措等。随着众筹方式的普及，不光是“募捐型”，出资人通过投资获得商品以及服务的“购入型”和“贷款型”众筹也不断增加。

创下日本众筹记录的1亿日元和歌山县企业株式会社Fine Trading Japan的案例便是企业通过出资人的投资来开发自行车，并在开发完成后供出资人购买的“购入型”。2016年众筹方式出现在了动画电影的制作费筹措中。出资人的姓名可以在电影片尾出现，这在当时成为了热议的话题，也使得众筹广为人知。

众筹的资金筹措能力究竟如何呢？根据世界银行的推算，2015年在世界范围内的众筹资金规模达到约1500亿美元。其中中国使用众筹最多，达到了1000亿美元。其次是北美的360亿美元。欧洲的规模为60亿美元。根据民间的调查公司估算，日本2015年度的规模相比上一年度增长68.1%，达到363亿3400万日元。2016年大幅增长，达到500亿左右的规模。

2015年在世界范围内的众筹资金规模

日本的资金筹措额还不及全世界的1%，但其规模正在扩大。现在的使用状况是“贷款型”占全体的九成。中小企业通过投资者和中介运营的众筹来融资的回报率有望达到10%的不在少数。在坚持负利息政策的日本大概没有比这更具吸引力的投资方式了。

根据2015年修订的法律，“股票型”众筹诞生，作为投资创新企业的回报，投资者可以接受该公司尚未公开的股票。近来筹集金钱的替代物虚拟货币“比特币”的公司也出现了。众筹正在通过各种各样的方式成为个人投资者的一项主要资金运用方式。

令人担忧的风险、轻易利用危险

利益与风险共存。在今年3月，众筹业者首次遭到了政府的行政处分。理由是筹集来的资金被用于关联公司和代表人的个人借款的返还。

在日本使用最多的“贷款型”众筹，在法律上是众筹业者对投资者不公布实际接受贷款的企业名称等，因此投资者对于自己出的钱被如何使用是一无所知的。和股票投资以及信托投资等一般投资行为相比，投资者对众筹的运用一事所掌握的信息十分有限。虽然收益率很高，但伴随着的是投资的企业和投资对象的事业一旦受挫，投下的资金无法回收的风险。

众筹原本的目的是由众人提供小额资金来支援那些“有为社会做贡献的愿望，但苦于没有资金去实现”的人和组织。在日本，追求与投资相符的回报可能十分重要，但是不能忘却服务所带有的社会性质。如果只将目光锁定在追求利益上，则很可能会自食苦果。

文／汤浅健司（日本经济研究中心主任研究员）

相关网站（日语）
Makuake主页

相关阅读
从众心理